投资建议:我们预测公司2016-2018年营收分别为7.01亿元、9.78亿元、13.14亿元;实现归母净利润分别为0.29亿元、0.52亿元、1.02亿元。如考虑江苏锦明在2017年并表并实现业绩承诺,则2017年备考净利润0.89亿元。如募集配套资金1.25亿元顺利完成,参考目前股价假设融资成本每股23.78元,则备考EPS为0.51元。给予“增持-A”评级,给予6个月目标价30.23元,对应2017年备考净利润59倍动态市盈率。
风险提示:3C行业带动上游需求增量不明显;江苏锦明业绩不达预期;盈利能力不费用管理未有明显改善;核心技术研发遇到瓶颈难以突破等。
